Nació en Tlalpujahua en el año de 1773. Hijo de Rafaela López Aguado de Rayón, cuyos cinco hijos lucharon por la Independencia. Ignacio inició sus estudios en el colegio de San Nicolás, en Valladolid. Posteriormente se trasladó a la Ciudad de México y continuó sus estudios en el colegio de San Ildefonso, en donde se graduó de abogado.
Fue de los primeros que se unió a Miguel Hidalgo en el movimiento de Independencia; además se distinguió en la defensa de Zitácuaro. Fue nombrado jefe supremo de la nación, decretó la libertad de los esclavos en todo el país, el goce exclusivo de las tierras de comunidad para los indios (5 de diciembre de 1810) entre otros pronunciamientos.
A fin de propagar las ideas revolucionarias de Hidalgo, López Rayón hizo que el doctor Francisco Severo Maldonado, publicara el primer periódico insurgente: El despertador americano, órgano del movimiento de Independencia. Envió a Pascasio Ortiz de Letona a Estados Unidos, para negociar una alianza ofensiva y defensiva, arreglar tratados de libre comercio y adquirir pertrechos de guerra. A la muerte de Hidalgo y de otros iniciadores de la Independencia, Ignacio López Rayón volvió a Michoacán y continuó la lucha, con la defensa de Zitácuaro en donde organizó la Junta Suprema Gubernativa. En 1813 formó parte del congreso de Chilpancingo encabezado por Morelos.
En 1817 fue aprehendido y permaneció encarcelado hasta 1820. Al consumarse la Independencia se le otorgó el cargo de tesorero de San Luis Potosí. Murió el 2 de febrero de 1832, en la Ciudad de México. Fue declarado Benemérito de la Patria y su nombre se encuentra inscrito en la Cámara de Diputados, con letras de oro.
